El ministro de Economía explicó que con ese dinero se pagará parte del capital que vence en enero por los títulos de la reestructuración de deuda de 2020. Por qué el rol de los inversores extranjeros será crucial.
El Gobierno se prepara para la primera emisión de un bono en dólares tras 7 años y en el mercado crece la expectativa tanto por el volumen de la colocación como de la tasa que pagarán a quienes inviertan en el instrumento. Según los cálculos de analistas, el Gobierno podría captar entre US$1200 y US$1500 millones con la licitación.
Los analistas también perfilan sobre las implicancias de la nueva estrategia financiera del equipo que lidera Luis Caputo: qué impacto tendrá sobre el riesgo país, que aparece estancando arriba de 600 puntos y, en caso de que se produzca una baja significativa de ese indicador, si el bono en dólares que se licitará este miércoles 10 se convertirá en la prueba para posibles futuras emisiones.
Caputo dijo el viernes, cuando se anunció “la vuelta al mercado de deuda”, que el nuevo bono buscará cubrir de manera parcial el vencimiento de enero con los bonistas -de los títulos lanzados en la reestructuración que Martín Guzmán hizo en 2020-.
En un mes, el 9 de enero, el Gobierno debe pagar unos US$4300 millones en concepto de capital e intereses por los bonos AL29 y AL30. Por capital, son cerca de US$2700 millones, el resto son intereses.
Por eso, los analistas consideran que el objetivo principal del Gobierno es hacerse de hasta US$1500 millones, para cancelar el capital y “acercar” más divisas para cubrir el resto del vencimiento con otras alternativas.
Entre las otras fuentes para afrontar parte del pago de enero figuran un préstamo de bancos internacionales (un repo, que Caputo dijo le ofrecieron hasta US$7000 millones); los dólares que ingresarán antes de Navidad por la privatización de las cuatro represas del Comahue (US$700 millones) y también los swap con EE.UU y con China, como admitió semanas atrás el funcionario.
Nuevo bono en dólares: una prueba para futuras emisiones
Este miércoles 10 de diciembre, la Argentina volverá a tomar dólares en el mercado local, con un bono a 2029, que pagará un cupón de 6,5% TNA con pagos semestrales de intereses y un único de capital al vencimiento.
La operación, abierta a inversores locales y extranjeros, se constituirá en una prueba para futuras emisiones y del retorno verdadero al mercado internacional, donde la tasa del riesgo país será clave para los planes de Caputo.
En ese contexto, el riesgo país se estacionó hace varias semanas arriba de 600 puntos, tras haber retrocedido 500 puntos luego del triunfo electoral del oficialismo.
Desde Analytica, plantearon que “un ingreso considerable de inversores extranjeros a la licitación podrá ser leído como la simulación del regreso a los mercados internacionales de deuda”.
“Sería un paso positivo para el horizonte financiero del Gobierno: mejoraría las expectativas sobre la Argentina y contribuiría a una comprensión adicional del riesgo país, reduciendo aún más el costo de financiamiento hacia adelante”, indicaron desde la consultora.
Nuevo bono en dólares: la estrategia oficial detrás de la vuelta a los mercados
Cómo informó TN, el anuncio oficial de un nuevo bono en dólares parece apuntar a un camino hacia la acumulación sostenible de reservas mientras se cumple con los compromisos pendientes.
Eso cuando la Argentina se encamina a incumplir nuevamente la meta de reservas pactada con el FMI y el organismo insiste en pedirle al Gobierno que haga lo necesario para lograr el objetivo.
Una mejora en las arcas del BCRA no solo implicaría un logro para mostrar ante el organismo que lidera Kristalina Georgieva, sino que también ayudará a bajar el riesgo país a niveles compatibles con una emisión internacional de deuda.
Caputo ya había anticipado su intención de encontrar alguna estrategia financiera para hacer frente a los vencimientos sin recurrir al Banco Central, que fue recapitalizado con los dólares que envió el FMI.
Entre las opciones disponibles, aparecían el repo con bancos y operaciones de mercado como la que se anunció este viernes o, incluso, una recompra de deuda, que todavía no está descartada.
Es más, algunos analistas ya especulan con que los nuevos Bonar 2029 se utilicen como complemento de otra parte de la estrategia financiera: “Se obtendrían títulos que luego se usarían en una potencial operación de repo contra bancos privados internacionales”, dijeron desde PPI.
